来源：商业周刊

随着越来越多的证据表明经济正在走弱，交易员对欧洲央行10月再次降息的信心越来越强。

货币市场暗示10月降息25个基点的概率约为55%，高于上周的大约20%。这一变化源于数据显示欧元区私营部门经济萎缩、德国企业信心下滑、以及欧洲央行管理委员会成员Madis Muller说他不“完全”排除10月降息。

欧洲央行决策者2024年已两次降息，在上次会议上表示进一步下调将取决于未来的数据。交易员大体上认为欧洲央行将每季度降息一次，但随着数据描绘出经济摇摇欲坠的景象，市场预期正在快速发生变化。

“新发布的欧元区数据增强了我们对欧洲央行将加快行动、连续降息的信心，” Sven Jari Stehn为首的高盛集团经济学家在报告中写道。“随着更多鸽派消息传出，10月降息的可能性很大。”

与此同时，美联储上周大幅降息半个百分点，引发了人们对全球经济前景的普遍担忧，并给官员们带来了在降息方面不能落后的压力。

“即使欧洲央行决定在10月不降息，市场参与者也可能预期这只是个时间问题，认为澳门管家婆一肖一码一特_科学地的解释落实支持计划_3DM36.191欧洲央行将不得不在12月加快降息步伐，幅度达到50个基点，” 三菱日联策略师Lee Hardman表示。

交易员押注欧洲央行在2024年剩余的两次会议上将降息48个基点，高于一周前的约37个基点。市场还暗示明年将进一步降息约120个基点，存款利率可能降至2%以下。

降息预期重新定价提振了短期欧洲政府债券，德国收益率曲线的关键一段正常化。德国2年期国债收益率周一跌破10年期水平，使得两者之差自2022年11月以来首次洩门2024正版资料免费看_科学地的解释落实支持计划_3DM36.74回到正值。

曲线摆脱倒挂表明经济衰退风险上升，因为市场现在预计欧洲央行将转向降息以支持正在放缓的经济，盛宝银行固定收益策略主管Althea Spinozzi在报告中写道。

对货币政策变化敏感的德国2年期国债收益率9月迄今下降27个基点，至2.12%，是2023年3月以来最低。该收益率有望连续第四个月下降，这将是2019年以来持续时间最长的一次。

延伸阅读：欧洲央行管委Muller：不完全排除10月降息的可能性 但数据不够充足

欧洲央行管理委员会成员Madis Muller并不“完全”排除10月再次降息的可能性，但他认为政策制定者可能缺乏足够的数据，来对该地区经济困境做出明确判断。

“现在对10月的利率决定表达明确立场还为时过早，”这位爱沙尼亚央行行长9月24日在塔林向彭博表示。“12月会更容易做出决定，届时我们对最新前景再次有全面了解。”

这是自9月23日公布的数据显示欧元区经济显著恶化后，欧洲央行官员首次就货币政策发表讲话。Muller的许多同事最近几天表示，若要10月17日降息，虽然市场目前倾向于如此需要出现增长前景大幅下调的局面。

Muller表示，本周数据显示欧元区风险“明显”偏于下行。

“从增长角度来看，最新消息可能意味着近期前景走弱，”他说。“经济增速更有可能低于而不是高于欧洲央行最近在基本情景中所给的预期。”

与洩门2024正版资料免费看_科学地的解释落实支持计划_3DM36.495此同时，通胀正在回落并接近2%的目标。但服务业担忧挥之不去，该行业通胀是这一目标水平的两倍。

“一方面薪资增长放缓，意味着未来通胀压力可能较低，”Muller说。“另一方面根据最新数据，服务业通胀上涨非常快。我希望看到该数据进一步放缓。”编辑/张源浩